王者归来——阿里巴巴重回港股

11月13日，刚刚交易额又创新高的阿里巴巴向香港证券交易所提交上市申请，正式确认香港IPO。

计划集资额：约914亿元；

预计招股价：182.89港元(可能实际发布时打9.5折)；

预计招股日期：本月15日至20日；

预计上市日：11月26日。

此次阿里重回港股上市将由中金公司及瑞信担任保荐人，拟发行5亿国际新股，集资额将在100亿至150亿美元之间。各位刚刚经历双十一的剁手族们，成为阿里股东的机会到了哈。

阿里港股IPO历史

其实，早在2007年，阿里巴巴曾将B2B业务单独在香港上市，发行价为13.5港元。2012年2月，阿里巴巴宣布私有化退市，准备整个集团业务打包上市。但2013年9月，港交所不支持同股不同权的阿里合伙人制度，阿里转而赴美上市。2014年9月，阿里巴巴正式在纽交所上市，市值达到250亿美元。而截止到2019年11月13日，阿里巴巴整体市值达到4867.9亿美元，5年时间给国外投资者带来了数十倍的回报。

回归港股的契机

契机1：阿里作为中国乃至世界互联网界最优秀的公司，港股当年由于股权结构问题而错失如此高成长的金蛋，遗憾颇多。2018年4月24日，港交所发布IPO新规，允许双重股权结构公司上市，以及允许已在海外上市的创新产业公司将香港作为第二上市地点。香港多次给阿里递出的橄榄枝，最终促成了此次回归。

契机2：为了募集更多资金，获得丰富的融资渠道。“集资所获资金将投入到人工智能等新技术或蚂蚁金服等快速扩张的附属企业，同时助力阿里在外卖和旅游领域与美团的补贴大战，使得投资者的资金从腾讯和美团等竞争对手分流”。

契机3：分散风险，美国对中国企业的审查不断，阿里多次被美国纳入售卖冒牌市场的黑名单，可能动用美国法律对中资企业进行监管，风险较大。

阿里港股未来展望

根据2019年6月阿里巴巴最新组织架构分析，可以将阿里的核心电商业务分为以下三个板块：

1、零售业务：包括在线零售（淘宝、天猫、聚划算）、新零售（盒马鲜生和银泰）、跨境电商（天猫国际、速卖通和Lazada）。目前零售业务是阿里集团的命脉所在，零售业务收入占阿里整体收入比重达到85%，是阿里集团最重要的现金奶牛，源源不断给其他业务提供充足弹药。零售业务收入的40%来源于广大商家的广告收入，通过关键字竞价费用和广告展示费用等方式向商家收费。

但目前零售业务中仅有在线零售业务处于盈利状态，新零售和跨境电商业务尚未形成一定规模，目前急需在新零售和跨界电商业务板块寻找新的增长点。

2、批发业务，这里是阿里的发源地，对B端客户具有一定黏性。

3、消费者服务业务，包括饿了么、口碑、飞猪，也是此次港股IPO重点投入项目。目前饿了么、口碑、飞猪业务与美团业务高度竞争，而美团也一直意欲颠覆阿里王国，打造线下版的阿里巴巴。阿里此次港股IPO对于美团来说有釜底抽薪之意，分流投资者的资金，同时为未来的补贴大战补充更多弹药。毕竟，线下服务业，是比线上零售业具有更大的市场容量和想象空间，也是阿里未来非常重要的战略增长点。

当然，除了核心电商板块，人工智能也是阿里未来的行业制高点。阿里回归港股，必将得到更多投资者的追捧。