沃尔玛2020财年营收表现不及预期，在线零售遭遇瓶颈如何自救？

2月19日美股盘前，沃尔玛公布了其截至1月31日的2020财年全年及第四财季业绩，其中，营收表现不及市场预期，引起市场较多关注。

图片来源于：Wind

截止到美东时间，沃尔玛股价收于119.63美元，涨幅为1.48%。

具体而言，受到国际地区动乱的影响而营业收入有所减少，2020财年全年沃尔玛总营收为5240亿美元，同比增长96亿美元，增长率1.9%，低于市场预期；净利润为148.81亿美元，上年同期为66.7亿美元。其中，延续上一季度的营收不及预期（沃尔玛总营运收入1416.7亿美元，同比增长2.1%，低于市场预期（1424.9亿美元）），沃尔玛2020财年第四财季总营收为1417亿美元，同比增长2.1%，低于预期；每股收益为1.45美元，调整后每股收益为1.38美元；净利润为41.41亿美元，上年同期为36.87亿美元。就细分业务来看，尽管沃尔玛全年美国电子商务销售额增长了37%，且按固定汇率计算，国际净销售额增长了2.8%，其中墨西哥、中国和印度等地区表现较为亮眼。但就第四季度而言，沃尔玛在美国开业至少12个月的门店及其网站的销售额仅增长了1.9%，低于分析师预期（2.3%）；电商销售额增长了35%，低于上一季度的表现（41%）。

与此同时，不同于亚马逊在2019年假日购物季所创下的纪录高位的销售数据，和塔吉特、科尔百货和梅西百货等传统百货商一样，沃尔玛的假日季表现也不尽人意，在一定程度上拖累了假日季财报，数据显示，2019年假期季度线上销售增加35%，为近两年来最低增长率，这也使得自身预计2020年的在线销售或将继续受挫，增速放缓，而基于这一困境，沃尔玛方面预计2021财年线上销售将增长约30%，但低于上年的增长37%；与此同时，在目前没测算包括新冠肺炎疫情对营运可能构成的影响的背景之下，公司预期全年每股获利介于5-5.15美元，低于市场预期（5.22）。

除了假日季的表现不佳，沃尔玛此前将试验性的个人购物服务Jetblack关闭，在一定程度上也显示了其在探索在线零售市场这一模式上暂时败下阵来，且吞下了苦果。

具体而言，个人购物服务Jetblack于2018年正式启用，其订阅价格为每月50美元，相关消费者可以通过短信在沃尔玛商店中购物，而在收到短信后，沃尔玛将会负责配送货，但截止至2019年夏天，这个仅限邀请客户的服务只有约 600 名成员。显然，沃尔玛这一尝试并没有讨好到消费者，毕竟这一模式并不是目前广大顾客所加以青睐的，且比起网上下单和线下购物显得更为繁琐，也没有实现通过这一服务来训练机器人来履行订单以提升效率的订单，毕竟较为难看的销售数据并不能使其达到这一目的。

而基于上述，可以看出，作为全球零售巨头，在新时代之下，沃尔玛的成长性在上一年虽存有亮点，但现在其发展难题和全球传统零售业所面临的痛点依旧一样，即如何在日益激烈的市场竞争中，乘上消费升级的东风，真正保证自身现有的线下零售业务去尽可能最大化成功地消化在线业务这一红利，进而为自身的业绩锦上添花，具体而言，它或将通过强化网站功能、改进配送方案、开展促销活动等方式继续去补足这一短板，以争夺更多的市场份额，进而在线上零售市场上占据一定的优势。

而除了在上述地方发力之外，就目前而言，对于沃尔玛来说，继续保证包括中国在内的优势地区的消费者黏性也十分关键，毕竟我国基于经济的稳中有进，居民人均收入的提高带动了消费水平的进一步飞跃。从市场行情来看，截至2019年底，我国的零售市场价值有望超过5.6万亿美元；而到2020年，我国或将跃身成为全球最大的零售市场。值得注意的是，受近期新型肺炎疫情的影响，零售超市也成为了一大关注点，而为保证工作人员的效率，沃尔玛已向社会发出邀请，欢迎受新冠肺炎疫情影响的企业员工到沃尔玛全国400多家大卖场、社区店和山姆会员商店“上班”，截至2月17日，全国已入职..人员超过3000人。

结语

整体而言，本次沃尔玛释出的财报，对于市场投资者而言并不够十分积极，毕竟，显然沃尔玛在面对线上零售的业务布局还是有些无措，进而使得其业绩表现也有所承压，但基于这一趋势之下，强化在线零售业务乃是必经之路，沃尔玛需要在接下来的时间以线上线下无缝链接为宗旨，通过发力店铺改建、电子商务、技术和供应链等战略方向，打通线上到线下的客流以实现互通，且通过数字化赋能产业链以精准定位，满足其差异化需求，然而，就目前而言，如何保持其整合能力有所提高以得到成果式的转化还是难点，对此，相关市场投资者应对包括沃尔玛在内的相关龙头零售标的保持一定的信心，但需要考虑到受疫情影响其表现或不及预期，且市场开拓、产品技术还未突破瓶颈等问题，对此保持理性审慎的态度。