年报两年遭问询，净利连续大滑坡，沃森生物大股东..买同行

富凯摘要：一边是“疫苗概念股”大涨特涨，一边是大股东争相减持，高管骨干纷纷离职的沃森生物拿什么赢得未来。

作者|幕恩

7月31日，沃森生物股价封涨停板，收盘价为80.86元/股，2月以来的股价涨幅达187%。

连续两年年报业绩被问询，董监高争相离职，大股东大笔减持让位。

投资者押注股价过百

虽然沃森生物涨幅不小，但仍有投资者表示不够，认为公司少涨了100元。同样有着“疫苗概念”的..药业和智飞生物股价皆已突破100元/股，此外，康泰生物股价更是涨至200元/股以上。

在市场对“疫苗概念股”追捧的同时，公司在互动..上表示，公司与艾博生物合作研发的新冠疫苗临床试验在正常推进中。

虽然“疫苗概念”股涨势如虹，但投资者更加看重的是疫苗的临床结果。如果临床出现问题，一切研究都白搭。

沃森生物一季度股东总数为4万多户，同比减少了4543户。除了获利了结的投资者外，大股东也属于急流勇退型的代表。

富凯君查阅公司7月3日晚间发布的减持公告发现，公司大股东刘俊辉及其一致行动人黄静从4月9日起至6月23日期间，合计减持24次，减持股份逾千万股，..约4.2亿元。

据了解，公司曾于2020年3月14日披露了《关于持股5%以上股东及其一致行动人减持股份的预披露公告》。公司股东刘俊辉及其一致行动人黄静计划自上述减持股份的预披露公告披露之日起15个交易日后的6个月内（即2020年4月4日至2020年10月3日）以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司股份不超过23,061,554 股（占公司现有总股本的比例不超过1.5%）。

截至2020年7月3日，本次股份减持计划的减持时间已经过半，刘俊辉减持了公司股份10,280,938股，占公司总股本的0.6687%。

大股东“移情他恋”

查阅3月份的减持公告可知，刘俊辉及其一致行动人黄静给出的减持原因是“个人资金需求”。对于目前仍向100元以上股价看齐的投资者来说，沃森生物的大股东减持似乎过早，而对于2017年三季度进场的刘俊辉，目前的价格已经是收益满满了。

值得注意的是，在刘俊辉对沃森生物大笔减持的同时，另一边却在买入股价涨至100元/股以上的康泰生物的股票，对此，深交所发关注函称，是否违背了同业竞争承诺等问题。

对此，刘俊辉回复关注函称，康泰生物与沃森生物在产品和业务上确有重合且构成竞争关系，但由于其本人及配偶已经发布减持沃森生物股份的计划，减持完成后，其个人与配偶持有的沃森生物股份将降至5%以下。且其认购的康泰生物股份份额也较低，其对两家公司仅构成财务投资而未参与生产经营决策，因此未违背同业竞争承诺。

对于认购康泰生物股份，刘俊辉表示，“仅仅是出于对发展前景的看好进行的财务投资”。那么，其减持沃森股份是否代表其不看好公司的未来发展前景呢？

回顾刘俊辉上位大股东的历史可知，其之所以成为沃森生物的大股东主要是因为公司原大股东云南省工业投资控股集团有限责任公司（以下简称：云南工投集团）减持的原因。令人惊讶的是，刘俊辉对这一头衔并不感冒，在上位一个月后便公开宣布减持计划。此后，更是不遗余力的持续减持。

从一季报来看，云南工投集团持股比例为5.01%，占总股本比例减少1.98%，而从公告来看，截至7月3日，刘俊辉及其一致行动人黄静合计持股为5.2168%，但两人预披露的减持计划尚未全部实施完毕，本次减持计划的后续实施可能导致刘俊辉及其一致行动人合并持有的公司股份比例低于5%。

也就是说，一旦刘俊辉及其一致行动人黄静持股数低于5%的话，云南工投集团很可能被动上位成为公司大股东。

让投资者不解的是，同为“疫苗概念股”为何刘俊辉会舍弃股价不到百元的沃森生物，转而购买股价过百的康泰生物，同样，原大股东云南工投集团又为何在公司研发新冠疫苗的时候不去增持反而大手笔减持呢？

从公司业绩来看，今年一季度，沃森生物净利润报亏0.18亿元。公司解释称，疫情期间，疫苗的招标准入和终端接种需求受到了较大的影响。此外，对于2019年年报业绩公司曾被质疑。

今年4月份，沃森生物曾在年报发布后遭深交所问询，其中，深交所对公司的“疫苗销售收入与批签发量背离情形”、“应收账款与计提坏账准备情况”、“营收与经营活动现金流趋势不一致”以及“商誉减值”等11个方面提出质疑。

事实上，公司近年来多次收到深交所问询函，早在2019年季报发布时，深交所就曾对公司财务数据变化较大等问题进行问询，此外，公司2018年年报也曾收到问询函。

也许正是因为公司业绩频频被问询，使得公司遭大股东争相减持离场，同时，公司董监高也陆续辞职走人。更让人怀疑公司内部是不是出现了重大问题。

查阅公告可知，在2018年下半年至2019年一季度，公司先后失去张翊、周新华、徐可仁三位副总裁，此后，公司于2020年4月份又失去了一位技术骨干，工程技术总监段清堂递交辞呈。到了6月份，公司先后接到了一位监事和两位董事的辞职报告。