曾年赚超10亿的国企：主业3年半亏近12亿 参股起亚被拖累？

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曾年赚超10亿的国企，如今扣非净利润已连续3年半亏损，参股的悦达起亚半年亏掉10亿多……

8月7日，悦达投资(600805)股价报收4.37元，跌幅5.62%。

8月6日晚间，悦达投资公布了半年度财报。上半年公司实现营收10.3亿元，同比下降21.10%，净利润为-3.47亿元，扣非净利润为-4.40亿元。

对此，悦达投资解释称，主要系受疫情影响，报告期内一段时间公路免收通行费，导致相关公路企业净利润下降，以及告期内DYK公司销量下降，上半年亏损10.72亿元。

事实上，悦达投资主业已连续3年亏损，而背后的“祸首”均系东风悦达起亚。

资料显示，悦达投资上市时名为江苏悦达，作为江苏第三家、苏北第一家上市公司，悦达投资曾先后投资高速公路、纺织行业、能源煤炭、石墨烯新材料，以及2014年又进入生物柴油领域。

经过近30年的发展，目前悦达投资形成了汽车、智能制造为主的产业板块，目前主业为纺织、公路收费、智能农装、专用车、汽车销售服务、工业机床改造等。

其中，汽车板块实现制造端、研发端和服务端全覆盖，制造端做强东风悦达起亚汽车和悦达专用车；智能制造板块涵盖悦达智能制造研发中心、悦达纺织、智能农装、威马悦达和上海烯望科技，形成智能制造研发、智能纺织、智能农机装备、高端数控机床和石墨烯新材料等产业。

2009年，悦达投资净利润突破3亿元，此后开始一路飙升；2013年，公司实现营收21.1亿元，在不及前几年的创收下，但净利润却高达12.9亿元，扣非净利润为12.5亿元，纷纷创下上市以来峰值。

2014年，公司净利润降至10.7亿元后，2015年开始走下坡路。财报显示，2015年公司实现营收17.6亿元，同比下降22.72元，而净利润仅为1.30亿元，同比暴跌87.82%。2016年业绩较2015年仍处于下滑状态。

2017年，公司实现净利润为-2.74亿元，这是继2002年亏损后的首度亏损，当期扣非净利润为-3.97亿元；尽管2018年、2019年公司营收均超25亿元，但净利润分别仅为8055万元、1.07亿元，甚至扣非净利润均为负值，分别为-4696万元、-2.95亿元。

如今，公司扣非净利润已连续三年半亏损，合计亏损金额高达11.79亿元……

连续亏损的背后，无疑是东风悦达起亚汽车公司的连年亏损。

据悉，悦达起亚是由东风汽车公司、悦达投资、韩国起亚自动车株式会社按25%、25%、50%的股份结构共同组建的中外合资乘用车制造企业。

根据财报，2017年至2019年，东风悦达起亚净利润分别为-11.23亿元、-4.92亿元、-12.99亿元，连续亏损也导致悦达投资扣非净利润一直处于负值。

在2018年、2019年，公司净利润之所以盈利，全靠“非经常性损益”在进行扭亏。其中主要靠出售金融资产、处置其他资产获得收益，以及政府补助等。

如今，悦达投资又陷入亏损，不晓得又将如何来扭亏困局？

值得注意的是，8月6日晚间，悦达投资同时公告称，公司控股子公司悦达长久拟购买悦达物流持有的悦达格罗唯视50%股权、悦达部件100%股权和悦达铁运48%股权， 交易价格总金额为9205.11万元。

根据评估报告，上述三家标的均采用收益法评估结果，其中，截至2019年末，悦达格罗唯视净资产4274.93万元，评估增值率136.26%；悦达部件净资产2894.62万元，评估增值率17.46%；悦达铁运净资产3625.03万元，评估增值率40.69%。2019年，前述三家标的净利润分别为1478.40万元、281.71万元、658.43万元。

根据公告，悦达物流实际控制人为悦达集团，而悦达集团为上市公司控股股东，因此本次收购股权交易构成关联交易。

对此，悦达投资表示，本次交易主要目的是做大业务规模，与长久物流等合作伙伴形成协同效应，降低物流业务成本，提高相关业务运营效率。