公司自主研发的国产芯片比肩华为，但长期被边缘化，靠补贴生存

北京君正是一个优点和弱点都很突出的上市公司。

这是很大原因是由于它在诞生之初的选择造成的。当时北京君正立志做处理器时，只有两条路可走：一条是选ARM架构，另一条是选MIPS

ARM架构相当于少林武当，名气大，拥护者众多。也就是很多安卓应用都直接支持ARM架构。但是北京君正意识到如果拜这个老大 ，就必须要收昂贵的拜师费（授权费 ），而且还必须按照ARM架构的授权要求来做处理器，很多地方没有修改自由 ，这使得处理器的功效降低。

MIPS架构相当于咏春、峨眉这样的小众门派。实际上这些小门派的武功也不低于少林武当，只不过名气小很多，门徒也少。所以拜这个门户，只会象征性地收点费用甚至免交拜费（免授权费），并且在这个门派中非常自由 ，可以随意进行自创招式，随意更改一些架构中的东西，这样能达到更好的处理器效果。

有人说北京君正自立派，自己从最基础的架构做起不是更好吗？

当然可以。但是那北京君正的处理器就更小众了。就像你自创一门外语，但是除了你，没有人会用。你推广它的难度可想而知。

北京君正当时就选了MIPS架构。这就注定了几十年来北京君正的命运。

优势：

这种选择使得北京君正的产品很便宜——由于基本不用交纳授权费，导致产品成本较低。

由于可以根据需要进行架构内的大举改造，所以它的产品功耗较低，也就是较为省电。

缺点：

MIPS 架构在市场上较为小众，对于很多应用的兼容性问题，软件生态圈较小阻碍了公司的发展。使公司很多年来只能在学习机 、电子书、MP4等这些边缘电子产品上游走。可以说同为世界级处理器产品，北京君正的产品只能在市场上喝汤，看着ARM架构的处理器代表三星、华为在市场上大口吃肉，它的心里真是哗哗的流泪——老天爷，太不公平！我也是世界级CPU啊！

有的人可能会问：北京君正的CPU真的达到世界级水平了吗？

答案是肯定的。公司的产品在国内多次获得创新奖项，并且和腾讯、阿里这类的大公司进行过合作。公司基于32位MIPS指令集架构设计了XBurst系列CPU内核，该内核采用了公司创新的微体系结构，其主频、功耗和面积水平在同等工艺下均领先于工业界现有的同类32位RISC微处理器内核。

应用北京君正的处理器制造的智能手表，可以做到世界最低的功耗。充电一次可以用一周，待机达到18天以上。而一般的智能手表大多每天都要充电。二三天充电一次的都是其中优秀的。

公司的自主研发策略给产品带来了以下优势，公司的产品完全可以比肩高通、华为海思等世界著名处理器厂家。

（1）公司的CPU完全自由研发，不会被国外封锁 。公司的技术自主研发 ，独立创新，完全不受制于人。

（2）性价比高，不需要向第三方厂商交纳授权费用，同时可以在芯片设计时根据产品的具体需要对相关模块进行裁剪，避免了设计上的冗余。

（3）安全性好。国内自主研发的第一款量产的CPU内核。

公司的发展前景：

公司近两年来遇到了一个前所未有的大机遇 。使公司的产品有望摆脱小众的被动局面。

多年来公司的产品由于较为小众，所以公司的发展并不迅速。差不多每年都要接受政府的补助才能维持好经营。以2019年为例，公司的净利润中百分之六七十都来自于政府的补助。

还有公司毛利率最高的收入是房屋出租收入。

公司的扣非净利润已好几年处于负数的境地了 。

这主要是由于公司产品过于小众 ，收入并不太高。但是公司每年的研发投入却是很多。如果不是国家补助，北京君正真的很难保证能走到今天。

但是北京君正的春天正在加速赶来：

1 物联网在我国近几年加速发展，给了北京君正一个广阔的施展空间。因为物联网的东西大多较为碎片化。比如安防行业的设备：指纹识别、智能门锁、人脸识别、智能门铃等。

物联网的应用空间很大 ，北京君正就像鱼遇到了大海。

2 适用穿戴时代的来临

像智能手表，北京君正推出M200/X1000 系列芯片、Newton/Halley 开发..，以及针对智能手表的 Venus 解决方案。

还有智能眼镜、WIFI音箱、智能视频等人工智能产品不断的涌现，给了公司更大的舞台。

3 并购北京矽成带来的发展机遇

北京矽成是一个世界著名的半导体公司，公司在车载存储器芯片上世界排名第二，DRAMR规模世界第七。公司通过并购这家公司，进行优势互补，加速公司的全球布局进程。公司的估值分析：当前二级市场中公司的市值是500多亿，短期看估值有些过高。但是从长期看这个估值并不高。公司有希望随着人工智能和物联网的爆发，发展成为一个世界型的巨头公司。公司从长期看千亿市值还是有希望的，但是这个时间过程也许是十年或二十年。