蔚来电话会议实录：实际亏了220亿元，年底前还会裁员

划重点：

电动车补助政策改变之后，7月和8月，国内大部门电动车的销量都显现了下滑。李斌称，九月份ES8的市场需求正在回暖。

二季度的电池召回成本也许是2.833亿，若是去掉召回成本，蔚来的毛利率是-4%。预期第三季度毛利率是-6%，第四时度是-10%。

蔚来将进行裁员，从九千削减到七千，今后首要会在NIO Space中投资，不会在其他方面投入过大成本。

“免费换电办事”天天也许有一千名用户去换电，换电站的首要成本是扶植费用和房钱，电费成本照样对照少。

跟着使用量络续增加，从如今到来岁四时度，蔚来的采购成本会环比下降。总体上会有对照大的下降，尤其是来岁的三季度和四时度。

蔚来汽车（NYSE:NIO）周二盘前发布了该公司截止2019年6月30日的第二季度未经审计财报。财报显露，蔚来汽车第二季度总营收为人民币15.086亿元（约合2.197亿美元），环比下滑7.5%；归属蔚来汽车通俗股股东的净吃亏为人民币33.137亿元（约合4.827亿美元），吃亏环比扩大24.9%。一线丨蔚来第二季度营收15亿元 发卖回暖趋势初显潜望丨蔚来迎来最糟糕的季度 第三季度或将起头回暖

财报发布后，蔚来创始人、董事长、CEO李斌，CFO谢东萤等高管出席了随后召开的德律会议，解读财报要点，并回覆了剖析师提问。

以下是剖析师德律会议实录的内容摘要：

CICC剖析师：我的第一个问题有关于现金流，今朝在中国的进展若何？除了发债券之外，还有哪些其他融资手段？第二个问题，ES6车型的销量有所上升，然则发生了车辆召回事件，ES6和ES8的具体发卖情形若何？

谢东萤：我无法回覆您第一个问题。这与我们的融资相关，您能够在新闻发布申报中看到，我们做了两亿美金的债券融资。第二个问题将由李斌往返答。

李斌：电动车发卖方面我们切实碰到了一些挑战，这方面我们和其余电动车是一般的。因为自从6月26号起国度的电动车补助政策改变之后，7月和8月，国内大部门电动车的销量都显现了下滑。除了补助削减之外，我们并没有进行额外的降价，从消费者实际支出的钱来看，ES8的价钱涨了10%，这也影响了ES8的七八月销量。整个高端车市场的价钱都在走低，是以也影响了销量。

我们对ES8的产物和客户的竞争力照样非常有决心的，在九月份ES8的市场需求正在回暖，固然之前的续航能力并不是很凸起，然则在84度电交付了今后，也会增加它的竞争力。整体上ES8在地点的层级内，比拟起汽油车还有其他高端电动车，我们认为它是非常有竞争力的。

本年的1-8月，在7座和6座的高端SUV中，ES8一向是前三名。

瑞士信贷剖析师：第一个问题关于召回成本，我们从通知看到，召回成本首要是蔚来承担。与原先预期的CATL分歧，首要原因是什么？

第二个问题关于利润率的走势，二季度的毛利示意好于一季度，个中一方面蔚来开设了好多的NIO Space小店，要分一部门利润给经销商，另一方面，蔚来也进行了好多促销运动，好比“免费永远换电”等等，这是否会影响毛利率呢？如今的毛利率走势是否会改善？之前有过指引说下半年的毛利率会持续改善，那么如今是否还维持如许的指引？

李斌：我们和供给链合作伙伴就召回责任的划分是非常清楚的，我们在中国市场监视总局召回通知上说得非常明确了。我们与电池供给商是历久的合作关系，我们和合作伙伴就配合承担杀青一致。电池召回成本其实是非常大的，因为个中不光设计新电池包的生产，还有运输和执行等费用，从我们今天的数据显露，我们与供给商的责任分管是非常合理的，不涉及其他的责任归属问题。

谢东萤：二季度的电池召回成本也许是2.833亿，还有汽车发卖的成本，其实若是去掉召回成本，我们的毛利率是-4%。二季度的发卖利润高于一季度，我们此前说过二季度我们会交付更多的车辆，这对我们整个生产线都非常有匡助。从车型的角度来说，维持中度利润是首要的发卖体式，而且基于市场转变来说，车的毛利率照样基于车的销量，包罗各个型号，对于毛利率来说，整体来说走势照样负的。

摩根大通剖析师：我的问题照样有关于毛利率，因为车的销量不高，二季度除去召回成本，毛利率是-4%，这与你们的预期也是邻近的，我想知道，将来按照治理层对于车辆销量的预期，毛利率将会是如何转变？

谢东萤：二季度的毛利率是-4%，然则销量照样有所上升的，第三季度的车辆发卖毛利率是-6%，第四时度是-10%。ES6的根蒂款在月底会交付，利润估计会下降，ES6会在Q4交付高配版，也就是大电池版，利润或者会上升，这也会影响毛利率进展。

摩根大通剖析师：治理层将会若何调整历久经销商策略呢？NIO Space和NIO House的利润差距有几多？

谢东萤：有一些NIO Space实际上是由我们的合作伙伴建成的，成本比我们本身建造要更低，加倍经济，而且竖立在人流量大的处所，这也是我们起劲的偏向。NIO House的方针是要打造一个品牌，吸引顾客而且向他们供应很好的体验，这是一个长达三到五年的策略，今后的NIO House的规模会比如今北京和上海的店的规模更小一些。

李斌：NIO Space其实分歧于经销商的模式，因为我们照样直接把握和用户的关系，我们的发卖垂问直接接触用户，并没有改变直销的模式。只是说我们会在场地扶植和投资方面借助合作伙伴的力量，这和经销商是纷歧样的。

谢东萤：我们其实很感动推出了NIO Space，九月我们推出了NIO Space，从那之后我们看到订单量在络续上升，9月的销量上升了好多，7月8月示意一样，我们非常需要这个触点接触到消费者，未来我们会推出一百个NIO Space，这是在大型城市接触到消费者的一种高性价比的体式。

Wolf Research剖析师：二季度蔚来在产物造势方面破费了好多成本，好比推广和测试等等，二季度发生了大量的召回成本，所以三季度和四时度治理层会如何改变二季度这种烧钱的模式？

谢东萤：我们无法维持这种三十几亿的吃亏，所以三季度和四时度我们会进行改善，我们一方面会进行裁员，从九千削减到七千，我们今后首要会在NIO Space中投资，不会在其他方面投入过大成本，此外，我们也会剥离一些非焦点买卖。

李斌：我们会削减支出，提高公司的运营效率，包罗正在进行的融资项目、削减支出的行动，我们能确保公司的正常运营。客岁在IPO的时候，上市前我们有给持优先股的股东收益也是包含在里面的，反映在报表上也只是一个数字罢了，到本年六月，我们的NON-GAAP的吃亏是220亿人民币，个中有100亿都是花在了R&D上，这也是我们焦点的投资偏向。在全球，我们拥有4200项专利，还竖立了一个高端品牌，建造了笼盖270个城市的办事收集。

人人知道汽车的研发周期是很长的，从客岁起头我们就已经在研发第二代..NP2，采用了更高端的科技，这些都是需要大量资源的买卖。我们是中国独一一家高端电动汽车品牌，也是全球一家非常具有竞争力的汽车品牌，所以我们相信还能获得投资者的青睐。

谢东萤：我认为针对蔚来的某些报道并禁绝确，因为个中并没有涵盖细分和优先股的分派等，蔚来四年来的吃亏有很大一部门用于了研发，所以这种抓头条的报道并禁绝确。

瑞士银行剖析师：我的第一个问题有关于区域推广，包罗融资租赁和电池更调等大的方案，这些行动对于ES8和ES6销量刺激能施展多大的感化呢？第二个问题，在成本削减方面，我想知道在采购方面，与供给商，尤其是电池方面进行了成本削减的协商了吗？能否流露一些细节？

李斌：我们比来推出了了“免费换电办事”，若是用户本身去四周的换电站去换电是免费的。天天也许有一千名用户去换电，在换电站的首要成本是扶植费用和房钱，电费成本照样对照少的，好比一个用户换五十度电，那么电费也就是五十元人民币，这是额外的成本。我们如今家用电桩的笼盖率由80%，安装比例对照高，是以免费换电的策略影响对照小。我们之前已经承诺过会推出“一键加电”和“免费换电”办事，所以这也是之前的成本的一部门。比拟起竞争敌手的办事，我们的用户体验更好。如今甚至出了电区房的概念，就是说谁买的房子离充电站近。这个概念非常有趣

谢东萤：我们也一向在与供给链方面协商成本，今后的成本都邑持续下降。

李斌：因为整个行业和我们本身的使用量络续增加，从如今到来岁的四时度，成本一定会环比下降，然则具体的比例不克流露，因为这涉及到我们和供给商的协商。总体上会有对照大的下降，尤其是来岁的三季度和四时度。

谢东萤：我们正在和7个贸易银行开展融资租赁规划。这也会吸引更多的人来到我们的展厅，曩昔几个月络续显现这种上升的趋势，今朝银行合作伙伴为我们消费者购置车的过程中供应利息补助，也许是1万人民币每台。